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與宣亞資本運作失敗、再啟IPO 數據走下坡路的映客着急了?


作者:Jennifer 發表時間:2018-03-29 19:51:14 標籤:分類:

3月26日,映客正式向港交所遞交了招股書。正如獨角獸工場去年12月文章中的分析,「香港的監管環境以及對科技公司的態度更適合映客這樣的公司,下一步映客很可能在香港獨立上市。」如今,可能變成了現實。

與宣亞資本運作失敗,擬赴港IPO

2017年6月,剛剛登陸A股資本的公關傳媒公司宣亞國際稱已與映客達成收購其48.25%股權的初步意向。

2017年9月,宣亞國際透露,預計收購的股份涉及資本達28.95億元。2017年12月,映客與宣亞國際重組失敗,「蛇吞象」告一段落,宣亞國際股價最高暴跌達50%左右。

轟轟烈烈的併購大案就此結束,可映客的故事還沒有講完,資本運作失敗的映客必須在短時間內找到自己的出路。殘酷的市場不會給它太多的喘息時間,這也為映客急於獨立上市埋下了伏筆。

於是3個月之後,映客首次想港交所遞交招股書,聯合保薦人為中金公司、花旗銀行和德意志銀行。

至此,映客已經完成了5輪融資,總融資額近7億元。投資方包括:A8音樂劉曉松、紫輝創投鄭剛、金沙江創投朱嘯虎、崑崙萬維周亞輝、騰訊以及芒果文創基金等。

業務數據走下坡路,新故事在哪裏?

根據映客的招股書來看,映客2016年的營業收入為43.35億元,2017年的營業收入為39.42億元,同比減少9.1%,呈現下滑趨勢。

與此同時,呈現縮減態勢的還有映客的直播月活數,在2017年第一季度至第二季度之間,平均月活用戶數大幅下降。儘管2017 年直播月活數第四季度達到了 2518.4 萬人次,但仍然小於 2016 年第四季度的 3000.6 萬人次。

其次,2017年平均每月付費用戶數量為65萬人,與2016年第三季度的256.6萬人次,相差較大。而在2015年-2016年期間映客的活躍付費用戶數曾出現明顯增長。數據的不穩定性,也讓市場對映客表現出擔憂。

映客本身也在招股書中表示,如果映客不能有效管理增長、實施業務策略及控制成本與開展,其業務及經營可能會受損。

招股書中顯示,自2015年至2017年,映客的純利收入分別為150萬、5.68億和7.92億元。不過,在營收負增長的情況下,凈利潤增長明顯,有粉飾利潤之嫌。

此外,映客的絕大部分收益來自直播業務, 2016年直播收益為43.26億元,占收益總額的99.8%;2017年其直播收益為39.19億元,占收益總額的99.4%。

直播業務如此高的佔比,反映出映客對直播業務過於倚重,商業模式過於單一,想要謀求進一步發展,映客必須向市場證明自己擁有持續的、多方面的盈利能力,以尋求更多的資本和信心支持。

不得不注意的是,2017年映客的市場佔有率已降為15.5%,距離移動直播第一平台的位子越來越遠,如果映客拿不出有效的補救方法,恐怕還會繼續縮水。

除此之外,映客招股書還花大量篇幅講述了潛在的監管風險,對應其直播答題《芝士超人》的情況來看,確實也是不可忽略的問題。

市場競爭激烈,與短視頻爭奪用戶時間

在此前鬥魚和虎牙的文章中,獨角獸工場已經分析過目前直播市場的競爭態勢,鬥魚和虎牙拿到了騰訊的大筆投資,已經有了騰訊這顆大樹為其背書,得到了資本市場的密切關注。

映客也在此時抓緊IPO進程,氣氛緊張、競爭激烈,各家的壓力都不會小,就看誰能更好的向資本市場表現出自己的優勢了。

毫無疑問,2018年直播平台已經走過了紅利期,進入洗牌階段,「馬太效應」愈加明顯,不快速登陸資本市場,很有可能連湯都喝不到。除了幾大頭部直播平台的內部競爭,外部帶來的壓力也不能小覷。短視頻的瞬間崛起,應該出乎很多人的意料。

目前大家都熟知的一句口號是:南抖音,北快手。很顯然,在目前短視頻的格局之下,抖音和快手對峙明顯。尤其是抖音,成長更是迅速,大有把快手「挑下馬」的節奏。

3月27日,App Annie發佈了中國短視頻 App 排行榜,其中,佔據第一、二名的分別是抖音和快手,之後全民K歌、西瓜視頻、美拍分列第三、四、五名。

如今,短視頻成為行業的新風口,各大互聯網巨頭紛紛入局,融資金額也呈井噴態勢。直播和短視頻都在爭奪用戶時間,而用戶的時間是有限的,映客的勝算幾何,目前依然不明朗。不過,登陸資本市場這件事,對於映客來說,確實是當務之急,而且特別緊迫。


本文來源:http://www.jiemian.com/article/2019097.html

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